¿Cuáles son las 5 principales clases de activos inmobiliarios y cuánto rinden?

Una clase de activo es un grupo de instrumentos financieros que tienen características comparables y exhiben comportamientos similares en el mercado.

La propiedad raíz es una clase de activo que a menudo se categoriza dentro del grupo más amplio conocido como activos alternativos. Al igual que las acciones y los bonos, la clase de activo de la propiedad raíz se divide en varias subclases según las características clave de los activos en la subclase.

La propiedad raíz se divide tradicionalmente en las siguientes subclases de activos:

Oficina

Las propiedades de oficina alquilan espacios a empresas para que puedan operar su negocio. El espacio alquilado incluye espacio para que los empleados trabajen, para reuniones, para eventos o para otros fines. Los edificios de oficinas pueden variar desde un solo edificio pequeño con unos pocos empleados hasta edificios de oficinas de gran altura con decenas de miles de metros cuadrados de espacio arrendable y múltiples inquilinos. Las propiedades de oficina generalmente se arriendan a largo plazo (aunque los plazos de arrendamiento se están acortando ahora), por lo que son atractivas para los inversores que buscan más certeza en los flujos de efectivo a largo plazo.

Los rendimientos actuales de las principales oficinas de Europa occidental rondan el 2,6-3,3%, mientras que los rendimientos respectivos en los países de Europa oriental rondan el 4,5-6%.

Comercial

La propiedad comercial es una propiedad que se utiliza para comercializar y vender bienes y servicios a los consumidores. La propiedad comercial puede ser un pequeño café en los suburbios o un centro comercial importante con cientos de miles de metros cuadrados de espacio arrendable. Al igual que las propiedades de oficina, las oficinas comerciales se arriendan a largo plazo, lo que proporciona un flujo de efectivo estable a los inversores.

Los rendimientos principales de las calles comerciales de Europa siguen oscilando entre el 2,8% y el 3,75%, mientras que los rendimientos principales de los centros comerciales son algo más altos, entre el 4,25% y el 7%.

Industrial y logística

Los almacenes, edificios de fabricación y almacenamiento y centros de distribución son todos parte de la subclase de la propiedad raíz industrial y logística. La mayoría de la propiedad raíz industrial y logística se utiliza para la fabricación y distribución de productos y, por lo tanto, suele estar ubicada cerca de los principales centros de transporte o corredores como puertos, aeropuertos, estaciones de tren o carreteras. Las propiedades industriales suelen tener arrendamientos a largo plazo y a menudo están ocupadas por un único inquilino o varios inquilinos grandes en lugar de una mezcla de inquilinos muy diversificada.

Los rendimientos industriales y de almacenes europeos oscilan actualmente entre el 3,35% en Alemania y el 8% en Bucarest.

Residencial

Las propiedades residenciales son viviendas que generalmente son ocupadas por individuos o familias. Los bienes raíces residenciales incluyen una amplia gama de propiedades, desde casas privadas hasta casas adosadas, hasta edificios de apartamentos multifamiliares. Los bienes raíces residenciales son algo con lo que cada persona privada tiene una relación, ya sea como propietario o inquilino. Como las personas siempre necesitarán un lugar para vivir, los bienes raíces residenciales son menos sensibles a las recesiones económicas.

Debido al bajo riesgo, los rendimientos residenciales europeos siguen siendo inferiores al 5%, el más bajo siendo del 2% en Turquía y el más alto del 7% en Irlanda.

Hospitalidad

El alojamiento incluye hoteles, moteles, resorts de lujo y lugares para eventos, generalmente alquilados por una sola noche o por períodos cortos de tiempo, como unos pocos días o una semana. Esto permite que las propiedades centradas en la hospitalidad aumenten las tarifas rápidamente durante los momentos de alta demanda, pero también significa que los ingresos podrían disminuir significativamente durante las recesiones del mercado, los desastres naturales o una variedad de otras razones.

Debido a la actual pandemia de COVID-19, las inversiones en hostelería son muy bajas y se han cerrado acuerdos hoteleros recientes con una rentabilidad de alrededor del 2 %.

No confunda la clase de activos inmobiliarios con la clase de bienes inmuebles

Como se describió anteriormente, la clase de activos inmobiliarios se centra en el uso de la propiedad.

La clase de propiedad se refiere a la calidad y funcionalidad de la propiedad. Las clases generalmente se definen como una propiedad de Clase A, Clase B o Clase C, donde la Clase A representa la calidad más alta y la Clase C representa la calidad más baja.

No existe un sistema de aplicación universal para determinar la clase de una propiedad, pero algunos principios generalmente aceptados se relacionan con la condición física y el nivel de funcionalidad moderna que la propiedad brinda a los inquilinos. Por ejemplo, un edificio de oficinas completamente nuevo desarrollado con la última tecnología y comodidades probablemente se clasificaría como Clase A, mientras que el edificio construido hace 50 años sin acceso a Internet o sin ascensor probablemente se clasificaría como Clase C.

Resumen

• Cada una de estas 5 clases principales de activos inmobiliarios tiene distintas características de riesgo y rendimiento;
• Algunas de estas 5 clases de activos inmobiliarios están más abiertas que otras a las influencias de los ciclos macroeconómicos y esto se refleja en sus expectativas de rentabilidad;
• A menos que tenga una razón específica para centrarse en una clase de activos inmobiliarios en particular, tiene sentido diversificar entre varias clases de activos inmobiliarios;
• Tampoco olvide la diversificación geográfica: invierta en diferentes países para minimizar el riesgo y maximizar la rentabilidad.

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Este artículo se ha escrito únicamente con fines informativos y no pretende persuadirlo ni solicitarle que venda o promueva ninguna estrategia de inversión.

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